?。?00133）8月20日披露2024年半年度報告。2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.68億元，同比下降67.67%；歸母凈利潤7120.36萬元，同比下降70.39%；扣非凈利潤4298.69萬元，同比下降77.72%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9953.53萬元，上年同期為1.89億元；報告期內(nèi)，
以8月19日收盤價計算，目前市盈率（TTM）約為48.56倍，市凈率（LF）約為1.47倍，市銷率（TTM）約為6.9倍。
公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：
根據(jù)半年報，公司第二季度實現(xiàn)營業(yè)總收入1.91億元，同比增長10.81%，環(huán)比增長8.20%；歸母凈利潤4118.99萬元，同比下降55.95%，環(huán)比增長37.24%；扣非凈利潤4154.69萬元，同比下降43.28%，環(huán)比增長2785.04%。
資料顯示，公司是以電視劇、電影內(nèi)容為核心主業(yè)，覆蓋動漫、版權(quán)運營、國際新媒體、短劇、運營商業(yè)務(wù)(視頻彩鈴等)、藝人經(jīng)紀等生態(tài)業(yè)務(wù)的綜合性影視傳媒集團。
分產(chǎn)品來看，2024年上半年公司主營業(yè)務(wù)中，電視劇版權(quán)發(fā)行收入1.80億元，同比增長26.87%，占營業(yè)收入的49.02%；經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入0.82億元，同比增長90.41%，占營業(yè)收入的22.34%；電視劇制作發(fā)行收入0.27億元，同比下降96.80%，占營業(yè)收入的7.21%。
2024年上半年，公司毛利率為47.66%，同比上升19.62個百分點；凈利率為20.66%，較上年同期下降1.24個百分點。從單季度指標來看，2024年第二季度公司毛利率為56.04%，同比上升0.06個百分點，環(huán)比上升17.44個百分點；凈利率為23.32%，較上年同期下降32.63個百分點，較上一季度上升5.54個百分點。
分產(chǎn)品看，電視劇版權(quán)發(fā)行、經(jīng)紀業(yè)務(wù)、電視劇制作發(fā)行2024年上半年毛利率分別為66.56%、25.56%、41.67%。
數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為1.01%，較上年同期下降2.46個百分點；公司2024年上半年投入資本回報率為0.66%，較上年同期下降2.22個百分點。
2024年上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為-9953.53萬元，同比減少2.89億元；籌資活動現(xiàn)金流凈額-6.37億元，同比減少8.42億元；投資活動現(xiàn)金流凈額-2.69億元，上年同期為-8.11億元。
進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2024年上半年公司自由現(xiàn)金流為8577.77萬元，相比上年同期增長53.84%。
2024年上半年，公司營業(yè)收入現(xiàn)金比為290.00%，凈現(xiàn)比為-139.79%。
營運能力方面，2024年上半年，公司公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.04次，上年同期為0.12次（2023年上半年行業(yè)平均值為0.09次，公司位居同行業(yè)8/16）；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為5.95次，上年同期為19.65次（2023年上半年行業(yè)平均值為11.19次，公司位居同行業(yè)6/16）；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.53次、0.10次。
2024年上半年，公司期間費用為1.06億元，較上年同期增加1535.08萬元；期間費用率為28.70%，較上年同期上升20.77個百分點。其中，銷售費用同比下降6.91%，管理費用同比增長16.77%，研發(fā)費用同比增長12.12%，財務(wù)費用由去年同期的-3937.13萬元變?yōu)?3179.07萬元。
資產(chǎn)重大變化方面，截至2024年上半年末，公司存貨較上年末增加33.65%，占公司總資產(chǎn)比重上升6.94個百分點；貨幣資金較上年末減少22.63%，占公司總資產(chǎn)比重下降5.46個百分點；應(yīng)收賬款較上年末減少29.78%，占公司總資產(chǎn)比重下降2.18個百分點；交易性金融資產(chǎn)較上年末減少7.75%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.83個百分點。
負債重大變化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款較上年末減少71.83%，占公司總資產(chǎn)比重下降5.07個百分點；合同負債較上年末增加38.10%，占公司總資產(chǎn)比重上升4.07個百分點；長期應(yīng)付款合計較上年末減少52.66%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.91個百分點；應(yīng)付賬款較上年末減少18.89%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.65個百分點。
從存貨變動來看，截至2024年上半年末，公司存貨賬面價值為22.97億元，占凈資產(chǎn)的32.69%，較上年末增加5.78億元。其中，存貨跌價準備為5471.68萬元，計提比例為2.33%。
在償債能力方面，公司2024年上半年末資產(chǎn)負債率為24.70%，相比上年末下降2.65個百分點；有息資產(chǎn)負債率為3.25%，相比上年末下降5.05個百分點。
半年報顯示，2024年上半年末的公司十大流通股東中，新進股東為諾安積極回報靈活配置混合型證券投資基金，取代了一季度末的鋯石獵豹1號私募投資基金。在具體持股比例上，香港中央結(jié)算有限公司、廣發(fā)中證傳媒交易型開放式指數(shù)投資基金持股有所上升，吳濤、泰信行業(yè)精選靈活配置混合型證券投資基金持股有所下降。
值得注意的是，根據(jù)半年報數(shù)據(jù)，華策影視16.37%股份處于質(zhì)押狀態(tài)。其中，第二大股東杭州大策投資有限公司質(zhì)押1.89億股公司股份，占其全部持股的58.16%。
籌碼集中度方面，截至2024年上半年末，公司股東總戶數(shù)為8.46萬戶，較一季度末下降了5.68萬戶，降幅40.14%；戶均持股市值由一季度末的13.01萬元上升至13.79萬元，增幅為6.00%。
=總市值/凈利潤。當(dāng)公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。
=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產(chǎn)相對穩(wěn)定的公司。
文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預(yù)報）12個月的數(shù)據(jù)計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數(shù)據(jù)計算。
